Sans croissance de l'offre, une trop grande quantité de monnaie pousse à l'inflation

La relation que nous venons de décrire entre la quantité de monnaie en circulation dans l’économie et le niveau général des prix a été mise en évidence par la théorie quantitative de la monnaie formalisée par l’économiste Irving Fisher et qui sera défendue au XX^e siècle par des économistes comme Milton Friedman.

Si la hausse de la quantité de monnaie en circulation due à la hausse des crédits distribués conduit à une hausse de la demande globale sans augmentation équivalente de l’offre globale (stable à court terme), le niveau général des prix augmente.